100% iespēja, ka septembrī ASV samazinās procentlikmes?

Īsumā par jaunumiem vietnē youtube:

Gaidot zemākas procentlikmes, ASV dolāra vērtība samazinājās

Pagājušajā nedēļa būtiski mainījās tendences valūtu tirgū - Forex. Vairāki FRS (ASV FED banka) dalībnieki publiski izteicās, ka visdrīzāk tiks samazinātās procentlikmes negatīvu tirdzniecības kara seku un ekonomikas izaugsmes palēnināšanās dēļ, kas savukārt pamudināja tirgus dalībniekus samazināt savas ASV dolāra pozīcijas un pasaules rezerves valūtas vērtība atkāpās no 2 gadu augstākās atzīmes līdz 200 dienu slīdošajam vidējam.

Runājot par ASV politiku, prezidents Tramps savā Twitter kontā paziņoja, ka viņš varētu turpināt palielināt ievedmuitas tarifus Ķīnas precēm - šoreiz 300$ miljardu apmērā. Lai gan tas joprojām ir tikai prezidenta Trampa viedoklis, jāatzīmē, ka kopš 10. maija nav bijušu oficiālu tikšanos starp abu valstu diplomātiem, kas liecina par problēmām tirdzniecības sarunās.

Ekonomikas dati ASV ieviesa neskaidrību. Ražošanas nozares ISM indeksa PMI (iepirkumu vadītāju indekss) samazinājās no 52,8 līdz 52,1 punktam, un lai gan tas norāda uz izaugsmi nākamajos mēnešos, šī izaugsme visdrīzāk būs zemākā kopš 2016. gada. Tikai 75 tūkstoši jaunu darba vietu tika radītas maija mēnesī, kas ir krietni zem tirgus prognozes - 175 tūkstoši. Kopumā ASV ekonomikas rādītāji joprojām ir labākie starp attīstītajām valstīm, bet liecina par izaugsmes palēnināšanos, liekot FRS dalībniekiem sākt runāt par iespējamu procentlikmju samazināšanu, it īpaši, ja valsts prezidents regulāri komentē viņu lēmumus, kā arī ekonomisko un finansiālo situāciju.

Galvenā valūtu pāra - EUR/USD - vērtība ievērojami pieauga, atspoguļojot ASV dolāra tendences, un, sasniedzot augstāko līmeni kopš 2019. gada marta. Ekonomiskie dati Eiropā saglabājās vāji. Ražošanas sektora PMI nemainījās un Eiropā, kā arī Vācijā, saglabājās zem 50 punktu līmeņa (attiecīgi 47,7 un 44,3 punkti), kas liecina par vājām uzņēmumu pārstāvju prognozēm. Provizoriskie inflācijas dati maijā samazinājās no 1,7% līdz 1,2% gada laikā. Interesanti, ka pēdējā ECB sanāksme notika mūsu kaimiņvalsts galvaspilsētā - Viļņā. Tās laikā procentlikmes netika celtas, un Mario Dragi paziņoja, ka procentlikmes netiks celtas vismaz līdz 2020. gada otrajai pusei. Tika ziņots arī par samazinātām prognozēm 2019. gadam - ekonomikas izaugsmes prognozi samazināja no 1,2% līdz 1,1% un inflācijas prognozi no 1,3% līdz 1,2%. Tomēr ECB dalībnieki optimismu nezaudēja, izvirzot labākas prognozes 2020. gadam. EUR/USD tirdzniecības nedēļu noslēdza 1,5% augstāk.

Svarīgākais Āzijas pāris - USD/JPY - pagājušajā nedēļā nebija svārstīgs un "dzīvojās" ap 108, kas ir 4 mēnešu zemākais līmenis. Ekonomiskie dati būtiski nemainījās. Japānas ražošanas PMI bija 49,8 punkti un joprojām stabils, savukārt uzņēmumu ieguldījumi pieauga par 6,1% gada laikā. Lai gan biznesa pārstāvju prognozes ir salīdzinoši vājas, interesanti, ka tas nav noticis ar faktiskajiem datiem un uzņēmumu vadītāji ir gatavi turpināt investīcijas. USD/JPY tirdzniecības nedēļu noslēdza 0,1% augstāk.

Arī Lielbritānijas mārciņa atspoguļoja ASV dolāra tendences, GBP/USD, vērtībai pieaugot un sasniedzot pēdējā mēneša augstāko līmeni. Lai gan sentiments tirgū bija pozitīvs, nebija labvēlīgu datu, kas atbalstītu šādu noskaņojumu un nebija arī nekādu izmaiņu saistībā ar "Brexit" procesu. No ekonomiskajiem datiem svarīgākais bija ražošanas PMI, kas pārsteidza investorus, jo samazinājās no 53,1 līdz 49,4 punktiem, sasniedzot negatīvu teritoriju. GBP/USD tirdzniecība nedēļu noslēdza 0,8% augstāk.

Šī nedēļa iesāksies ar starptautiskās tirdzniecības datiem no Ķīnas un Japānas, kā arī Japānas 2019. gada 1. ceturkšņa ekonomikas izaugsmes datiem. Vēlāk tiks paziņoti Lielbritānijas rūpnieciskās ražošanas dati. Otrdien sagaidām datus no Ķīnas aizdevumu tirgus, kas sniegs perspektīvu par likviditāti. Trešdien uzstāsies Mario Dragi, kā arī tiks paziņoti ASV inflācijas rādītāji. Ceturtdien investori vēros Eiropas rūpniecības datus, bet piektdien tiks paziņoti Ķīnas rūpniecības, mazumtirdzniecības un investīciju dati, kā arī ASV mazumtirdzniecības dati.

Centrālo banku komentāri veicina akciju augšupeju

Tirgos ir atgriezies optimisms un investori labprāt pirka riskantus aktīvus, gaidot ekspansīvāku monetāro politiku pasaules lielākajās ekonomikās. Liela uzmanība tika pievērsta ASV FRS un tās dalībniekiem, kuri plaši diskutēja par zemākām procentlikmēm, ja ekonomiskā situācija turpinātu pasliktināties. Tas mudināja investorus atvērt riskantākas pozīcijas, it īpaši akciju tirgū, jo pazeminātu procentlikmju un mainīgu tirgus prognožu rezultātā varētu pieaugt akciju vērtība. Šobrīd tirgus dalībnieki ir 40% pārliecināti, ka procentlikmes tiks samazinātas jau jūnijā, 70% pārliecināti, ka procentlikmes tiks samazinātas jūlijā, bet 100% pārliecināti, ka tās tiks samazinātas decembrī, kas liecina, ka tirgus nopietni sagaida ekspansīvu monetāro politiku un tas jau ir "iecenots" akciju cenā.

ASV galveno akciju indeksu vērtība būtiski pieauga. Labāko rezultātu uzrādīja DJI 30 - 4,7% augšupeja -, bet salīdzinoši sliktākais bija Nasdaq Composite, kura vērtība pieauga tikai par 3,9%. Populārākā indeksa - S&P 500 - vērtība pieauga par 4,4% līdz 2870 punktiem un atgriezās virs 200 dienu slīdošā vidējā. Tā ir labākā nedēļa kopš 2018. gada novembra. Svarīgi atzīmēt, ka šī akciju cenas palielināšanās ir balstīta uz investoru ekspansīvas monetārās politikas prognozēm, bet, ja ekonomiskā situācija pasliktinās, neskatoties uz zemākām procentlikmēm, sagaidāma būtiska akciju cenas korekcija, tāpēc ir svarīgi saglabāt taktisku pieeju.

Ķīnas svarīgākais akciju indekss - Shanghai Composite - piedzīvoja 2,5% lejupslīdi un noslēdza tirdzniecības nedēļu, izlaužoties cauri pēdējo mēnešu laikā nostiprinātam tirdzniecības kanālam, kas investoriem būtu jāvērtē kā svarīga zīme, kas izskaidro tirgus likviditāti un prognozes. Līdz šim dati no Ķīnas ekonomikas neattaisno optimistiskās prognozes, bet šonedēļ tiks publicēti eksporta, investīciju un mazumtirdzniecība rādītāji, kas sniegs labāku perspektīvu par ekonomisko situāciju.

ASV obligāciju ienesīguma atšķirība starp 2 un 10 gadu obligācijām saglabājās nemainīga 0,21% līmenī, bet obligāciju ienesīguma līkne turpināja virzīties uz leju. 10 gadu obligāciju ienesīgums samazinājās no 2,14% līdz 2,08%, kas liecina, ka investoru bažas par nākotni nav mazinājušās.

Preču/izejvielu tirgū noskaņojums bija nenoteikts un WTI tipa jēlnaftas cena pieauga par 1% līdz 54$ par barelu. Lai gan rezultāts ir pozitīvs, pirmās tirdzniecības sesijas nemaz nebija tik labas, trešdienā cenai noslīdot līdz 50,7$ par barelu. Metālu segmentā vara cena nemainījās, alumīnija vērtība samazinājās par 1%, un arī dzelzs rūdas cena saglabājās nemainīga ap 96$/t.

Pagājušajā nedēļā investori pievērsa uzmanību Campbell Soup uzņēmumam, kas ir viens no ASV lielākajiem pārstrādātu pārtikas produktu ražotājiem. Uzņēmums ir pazīstams savas zupas dēļ, lai gan mūsdienās tas ražo plašu produktu klāstu - no cepumiem un uzkodām līdz dzērieniem un mērcēm. Uzņēmums dibināts 1869. gadā un šobrīd ir iekļauts S&P 500 indeksā.

Campbell Soup pagājušajā ceturksnī guva 2,39$ miljardus lielus ieņēmumus, kas sakrita ar investoru prognozēm. Ieņēmumi pieauga par 17%, lai gan tas galvenokārt notika Synder Lance iegādes un konsolidācijas dēļ. Koriģētā peļņa par 1 akciju bija 0,56$, kas pārsniedza tirgus dalībnieku prognozes - 0,47$. Uzņēmuma vadība cenšas palielināt peļņu, izpērkot konkurentus un apvienojot tirgu, lai gan tas rada lielākas parādsaistības un šobrīd parāda attiecība pret EBITDA pārsniedz 5x un var kļūt par problēmu, ja uzņēmuma rentabilitāte samazinātos.

Pēc finanšu rezultātu paziņošanas Campbell Soup akciju cena pieauga par 10% līdz 43$. Pēdējo 12 mēnešu laikā akciju cena ir palielinājusies par apmēram 14%. Uzņēmums izmaksā arī dividendes, kuru ienesīgums šobrīd ir 3,2%.

Avoti: bloomberg.com; reuters.com; Admiral Markets MT4 Supreme Edition; investing.com.

Atruna: Sniegtie dati satur papildu informāciju attiecībā uz analīzi, prognozēm vai citiem datiem vai informāciju (turpmāk "analīzi"), kas publiskota Admiral Markets mājaslapā. Pirms investīciju lēmumu pieņemšanas, lūdzu, pievērsiet uzmanību sekojošam:

1. Analītika publicēta tikai informatīviem mērķiem nav uzskatāma par personīgu piedāvājumu, ieteikumu vai aicinājumu pirkt vai pārdot jebkuru finanšu instrumentu.
2. Jebkuru investīciju lēmumu klients veic pats. Admiral Markets nav uzskatāms par atbildīgu jebkuru zaudējumu gadījumā, neskatoties uz to, vai lēmums ir vai nav balstīts uz analītiku.
3. Jebkuru šādu analītiku sagatavo neatkarīgs analītiķis (turpmāk "Autors"), balstoties uz paša autora viedokli.
4. Lai nodrošinātu klienta interešu aizstāvību, Admiral Markets apstiprinājusi attiecīgas iekšējās procedūras, lai novērstu un pārvaldītu interešu konfliktus.
5. Lai nodrošinātu analītikas avotu uzticamību, tiek izmantoti visi iespējamie saprātīgie līdzekļi, lai nodrošinātu, ka visi analītikas avoti ir uzticami un visa informācija ir pilnīga, Admiral Markets negarantē šādas analītikas pareizību vai pilnību. Jebkuri minētie skaitļi saistīti ar pagātnes rezultātiem u nav attiecināmi uz nākotnes rezultātiem.
6. Analītikas rezultāti nav uztverami kā garantija no Admiral Markets puses, ka klientam būtu jāgūst peļņa no šīm stratēģijām, vai ar tām saistītie zaudējumi būtu ierobežoti.
7. Jebkurš vēsturisks sniegums, kas norādīts šajā publikācijā, nav uzskatāms kā garantija no Admiral Markets puses jebkādam turpmākam sniegumam. Finanšu instrumenta vērtība var gan pieaugt, gan sarukt, un šīs vērtības saglabāšana netiek garantēta.
8. Analītikā iekļautās prognozes var tikt pakļautas papildus maksai, nodokļiem vai citām izmaksām, atkarībā no publikācijas. Admiral Markets sniegto pakalpojumu izcenojumi ir publiski pieejami Admiral Markets mājaslapā.

Kredītpleca produkti (tajā skaitā cenu starpības līgumi) ir spekulatīvas dabas un var radīt gan peļņu, gan zaudējumus. Pirms investīciju lēmumu pieņemšanas, aicinām konsultēties ar neatkarīgu finanšu padomnieku, lai pārliecinātos, ka izprotat saistītos riskus.